摘要：汇率方面，美国通货膨胀率再度攀升，带动美元指数上行至106.6的点位。随着美元指数走强，欧元、英镑、日元和巴西雷亚尔等货币兑美元汇率均相对走弱。俄罗斯提出反制裁措施并发布“卢布结算令”带动俄罗斯卢布汇率持续反弹。大宗商品方面，石油、天然气、铝、锌、煤炭和大豆等价格持续上涨。

一、全球汇率市场表现

（一）主要经济体

2021年4月以来，在财政刺激计划和量化宽松货币政策推动下，美国经济加速反弹，国内供需缺口推动短期通货膨胀承压，就业指标好转，带动美元出现阶段性走强。2022年7月，伴随疫苗大规模接种，美国经济活动不断改善，在疫情相关的供需失衡、俄乌冲突叠加大宗商品价格上涨的影响下，美国通货膨胀率持续高企，CPI同比增速达到9.1%的高位，显著高于美联储的2%的通货膨胀目标阈值，高于前值8.6%。美联储不仅结束本轮量化宽松资产购买计划，持续加息，并于6月进行资产负债表缩减计划，减少资产负债表项下的债券持有量。随着通货膨胀水平持续高企，叠加美联储收紧货币政策带动美元指数上升至106.6的点位。

随着美元指数走强，欧元、英镑和日元等货币兑美元汇率均相对走弱，贬值幅度分别为3.0%、0.5%和1.1%，但澳元兑美元相对走强，升值0.5%。在发展中国家方面，受到美元指数走强影响，巴西雷亚尔兑美元汇率继续贬值，贬值幅度为1.1%，但是印度卢比和墨西哥比索兑美元汇率出现升值，升值幅度分别为0.5%和1%。自俄乌冲突爆发，美国宣布对俄罗斯实施金融制裁以来，俄罗斯卢布兑美元出现大幅贬值，但随着俄罗斯提出反制裁措施，包括面向非友好国家或地区发布“卢布结算令”，以卢布履行其债务义务和购买石油、天然气等，保证了卢布的交易量和流通量，带动俄罗斯卢布兑美元汇率持续反弹，7月俄罗斯卢布兑美元汇率升值19.2%。

（二）贬值幅度较大经济体

2022年7月，乌克兰、南苏丹、俄罗斯、巴基斯坦、苏里南、土耳其、加纳、匈牙利、乌兹别克斯坦、哥伦比亚、乌拉圭、塞拉利昂、阿根廷、塞舌尔、塔吉克斯坦、吉尔吉斯斯坦和波兰等国货币兑美元汇率贬值幅度超过4%。乌克兰方面，受俄乌冲突乌克兰经济影响日益加重，经济基本面发生变化，为支撑战时经济的稳定以及限制外汇储备进一步减少，7月乌克兰格里夫纳兑美元贬值23.9%。南苏丹方面，受大宗商品价格飞涨导致的通货膨胀、国际货币基金组织和世界银行暂停贷款、市场交易商投机以及为应对成本高昂的进口而大量购汇等因素共同影响，南苏丹磅兑美元汇率7月份贬值19.9%。巴基斯坦方面，受全球能源和粮食等大宗商品价格飙升的影响，7月巴基斯坦通货膨胀率快速攀升至24.9%，达到13年来最高水平，叠加巴经常账户持续恶化和外汇储备下降，国内经济困境引发国际信任危机，难以同国际货币基金组织和美西方国家续约或达成新经贸协议纾困，共同导致巴基斯坦卢比兑美元贬值16.7%。

二、全球股票市场表现

（一）主要经济体

自2022年以来，随着疫苗上市推广加速，多数国家宽松货币政策和积极财政政策出现调整，全球流动性有所收紧，全球股票指数总体呈现震荡态势。7月，美国道琼斯指数、标普500指数和纳斯达克指数均出现上升，分别上升5.6%、7.9%和11.3%。日本、英国、德国、法国、印度、巴西、墨西哥、印尼和土耳其等国的股指均上升，分别上升5.3%、3.1%、5.0%、8.7%、8.6%、3.0%、0.1%、0.6%和7.4%，俄罗斯股指继续呈下降趋势，下降0.3%。

（二）跌幅较大经济体

2022年7月，孟加拉和毛里求斯等国相关股指出现5%以上幅度的下跌，巴基斯坦、尼日利亚、保加利亚、克罗地亚、牙买加和哥伦比亚等国相关股指出现2%-5%幅度的下跌。

三、全球债券市场表现

2022年7月，受到各国财政刺激计划和世界经济回暖影响，全球通货膨胀预期持续强化，推动希腊、智利、哥伦比亚、加拿大、俄罗斯和尼日利亚等国长期国债收益率上升，其中俄罗斯1年期国债收益率上行1074个基点至10.7%。7月，美国CPI同比增速攀升至9.1%，高于前值的8.6%，美联储连续加息和缩减资产负债表规模抑制通货膨胀，加剧市场对美国经济放缓的预期，叠加第二季度美国GDP环比负增长，共同带动美债10年期长端收益率自高点回落至2.717%。

四、大宗商品市场表现

前期受到全球经济持续反弹、经贸活动重启和疫苗在多国批准上市等利好因素影响，市场对于能源的消费预期持续上升，同时地缘政治和俄乌冲突对能源价格造成显著影响，叠加大宗商品期货市场投机力量加剧，石油、天然气和煤炭等大宗商品价格显著攀升。2022年7月，国际大宗商品价格持续上升，布伦特原油、天然气、铝、锌和煤炭月度价格均上涨，分别上升1.1%、54.8%、0.6%、3.6%和8.3%。全球粮食价格走势出现分化，7月份大豆价格上涨5.2%，小麦价格下降5.2%。